下列因素中，与固定增长股票的内在价值呈反方向变化的有（）。

A

最近一次发放的股利

B

投资的必要收益率

C

β系数

D

股利增长率

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答案：

BC

解析：

【喵呜刷题小喵解析】：根据固定增长股票的内在价值公式，我们可以分析各个因素与内在价值的关系。最近一次发放的股利与股票的内在价值呈同方向变化，因为更高的股利意味着更高的内在价值。投资的必要收益率（或资本成本）与股票的内在价值呈反方向变化，因为较高的必要收益率意味着投资者要求的回报更高，这会导致股票的内在价值降低。β系数与投资的必要收益率（或资本成本）呈同向变化，根据资本资产定价模型。因此，β系数与股票的内在价值亦呈反方向变化。股利增长率与股票的内在价值呈同方向变化，因为更高的增长率意味着未来的股利会更高，从而推高内在价值。综上所述，与固定增长股票的内在价值呈反方向变化的因素有投资的必要收益率和β系数。因此，选项B和选项C是正确的。