下列关于金融机构或资产组合的VaR值或建立VaR的模型，说法正确的有（）
I.有些机构所拥有的交易频繁的头寸，应选用较短的持有期限
II.置信水平过低，损失超过VaR值的极端事件发生的概率就过低
III.对VaR的准确性和模型的有效性可以进行返回检验
IV.巴塞尔银行监管委员会选择的置信水平是99%

关于金融机构或资产组合的VaR值或建立VaR的模型的说法中：

I. 对于交易频繁的头寸，选用较短的持有期限是合适的，因为这样可以更准确地反映头寸的实时风险。

II. 置信水平的选择很关键。如果置信水平过低，损失超过VaR值的极端事件发生的概率实际上会更高，而不是过低。

III. 对VaR的准确性和模型的有效性进行返回检验是一种常用的评估方法，可以帮助识别模型的不准确性和可能的改进点。

IV. 巴塞尔银行监管委员会选择的置信水平确实是99%，这是一种相对较高的置信水平，旨在确保大多数情况下的风险被覆盖。

综上所述，说法正确的有：I、III、IV。因此，正确答案是C。